在这波军工证券化提速浪潮中，并购、重组案例日渐增多，但军工公司因其特殊的行业特性，业绩波动较大，因此从上市公司股东的角度来看，收购标的的创收能力也普遍受到关注。
航天动力(600343)溢价收购新三板公司瑞铁股份的预案就引起监管层的注意，4月15日晚间，所针对此次收购向航天动力下发了问询函。
根据收购预案，航天动力拟收购瑞铁股份，后者100%股权预估作价为4.1亿元-4.4亿元，这个收购价相比瑞铁股份截至2018年6月底的1.54亿元净资产，溢价率较高。所发函要求航天动力补充披露预估作价增值率较高的原因及合。
此外，瑞铁股份的基本面情况是所问询的重点。其2017年营收及归属于挂牌公司股东的净利润分别为2.89 亿元、2146.93 万元，二者均与2016年业绩相差不大，但2018年上半年，瑞铁股份利润同比腰斩：归属于挂牌公司股东的净利润为468.04 万元，同比下降50.14%，扣非后的净利润更是只有264 万元，同比下降69.51%。
所要求航天动力补充披露瑞铁股份的主营业务收入构成、金额、占比及同比变动情况，以及前五大客户名称、她来我家过夜了过去两年主要订单等情况，并结合行业发展，说明其2018年上半年业绩下滑的主要原因，是否具有长期性和持续性。
资料显示，瑞铁股份主营业务为轨道交通装备产品的设计、制造、加工、销售和售后服务，成立于2012年，并于2015年挂牌新三板，产品主要应用于货车整车、客车整车、货车及客车配件、客车内饰、机车配件等。
航天动力则主要从事泵及泵系统、液力传动系统、化工生物装备、流体计量产品的研发、生产、销售，业务涉及石油化工、冶金、电力、能源、水利、矿山、林业、消防以及交通、通讯等多个行业领域。航天动力在公告中称，收购瑞铁股份将“拓展电机、泵及泵系统、液力传动和液压传动等技术在轨道交通行业的应用，扩大上市公司产品在轨道交通装备领域和国际市场的应用”。
航天动力还表示，瑞铁股份为轨道交通装备产品的提供商，上述业务较为依赖下游铁、城市轨道交通建设行业的整体采购需求，尽管瑞铁股份积极拓宽产品线，逐步深入城市轨道交通维保服务等业务领域，但是仍不能排除下业或市场发生重大不利变化时，对瑞铁股份业务开展产生的不利影响。
虽在收购预案中，瑞铁股份实际控制人文生同意对于标的公司2019年度、2020年度和2021年度的经营业绩作出承诺，并承担补偿责任。但投资者似乎对此并不买单，市场对收购标的的成长性或存在担忧，航天动力自4月1日复牌、4月2日收获涨停板后，股价持续走低，8个交易日累计跌幅为9.08%，期间最低价格跌至公司停牌前的价格附近。返回搜狐，查看更多
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