12月29日，璞泰来公告以现金方式向全资子公司溧阳紫宸增资7,000万元，用以扩充负极材料的产能。
10月29日，公司发布3季度报告。于是股价突破了一年多以来围绕着60日线上下震荡的情形，至今涨幅超过60%。
3、主营负极业务的子公司江西紫宸在国内负极锂电材料领域市占率16%，位居国内第三，全球市占率10.5%，位居第四。2019年上半年人造负极材料出货量市占率 22.86%，位居行业第二。
4、2018年负极材料产能3万吨，出货量3.3万吨。2019H1出货2.1万吨，同比增长70.1%，并达到满产满销状态。
预计公司2019年产能将达到5万吨，并于未来三年建成10万吨人造石墨负极材料及配套石墨化加工产能。
1、公司前三季度实现营收35亿，同比增速52.8%；实现扣非归母净利润4.2亿，同比增速25.5%，业绩超预期。
其中Q3单季度实现营收13.2亿，同比增速44.9%，实现扣非净利1.8亿，同比增速58.3%，环比增速43.5%。
由于公司负极材料 3C 领域和海外出口占比较高原因，受国内动力电池客户减产冲击较小，维持相对稳定水平。
根据高工锂电统计，公司 2019 年上半年人造负极材料出货量市占率 22.86%，位列行业第二。
1、19年Q1，由于成本涨价，毛利率下降。Q1毛利率只有21.86%，较18年下降12%，大幅下降的原因在于成本端涨13%，而销售端降价4%。
原因在于：下半年公司自建石墨化、负极材料实现自供降低成本，同时炭化的产能，Q3的毛利率触底回升。
公司在19年Q1，原材料与委外分别为：2.1万元/吨与2.5万元/吨，同比增长16%、10%。
负极材料里面分为：天然石墨、人造石墨。天然石墨：副反应较多、性能差。人造石墨需要较高的技术工艺。公司的成本大头在于原材料、加工费。如下图：
从上图的子公司江西紫宸的成本构成，我们可以看到：直接材料占比41%，加工费51%。加工，就是石墨化环节。
在这些地区建设石墨化的电力成本太高，曹刚川出事了负极厂商更希望将石墨化委外给电价较低的内陆省份的碳素厂。
2017控股山东兴丰，而兴丰是主营石墨化的公司，山东兴丰在内蒙新建5万吨石墨化的产能，2019年H1已经完成建设，目前正在产能爬坡。
由于电价仅0.3-0.4元/度，显著低于山东兴丰0.65元/度的电价，每吨石墨化产能可节省电费4000元以上，对三季度业绩有显著增厚。
石墨化环节占人造石墨加工成本近50%，通过石墨化完全自供，公司负极材料制造成本可节省3000~5000元/吨，从而负极材料业务的毛利率可提升4.5~7.5%。
3、溧阳紫宸2万吨预期2019年12月投产，溧阳月泉第一条产线已完成试生产，第二条产线处于安装调试阶段，预计2019年12月投产。
1、公司目前已与ATL、宁德时代、三星SDI、LG化学、珠海光宇、中航锂电、天津力神、比亚迪等行业知名企业建立了密切的业务合作关系。
公司总经理陈卫先生曾就职于 ATL，任副总裁，在 ATL 任职时间超过 10年，拥有公司总股本11%；
公司涂覆膜约占宁德时代装机量的50%，是宁德时代最大的涂覆膜加工供应商，2018年涂覆膜产能为3亿平，预计2019年产能将达4-5亿平，出货约4亿平。
19年Q1单价为1.39元/平，全年预计在1.25元/平左右，因此19年涂覆膜收入约5亿元，同比增长57%。
涂布机将搅拌后的浆料均匀地涂在金属集流体箔材上并烘干制成正、负极片，涂布厚度精确到 2μm 以下，该过程称为涂布。
2014 年-2016 年，公司涂布机销售收入由 1.7 亿增至 3.4 亿，实现翻倍增长，毛利由 5826 万增至 1.19 亿，亦实现翻倍增长；毛利率分别为 34.2%、35.8%及 34.8%，毛利率均保持较高水平且较为稳定。
其中主供 CATL、ATL，两者合计占比达 90%左右，其中行业巨头 ATL，90%以上的涂布机由公司供应。
公司本次规划使用可转债募集资金以及自有资金投建 8 亿平米隔膜涂覆产能以及 3 万吨负极材料（炭化等主要工序），产能投建速度进一步加快。
公司实际控制人梁丰曾任多家基金公司的基金经理及投资总监，具备丰富的投资经验与资本资源，公司总经理出身于ATL，有深厚的技术背景。
近期璞泰来涨势较强，PE和PB估值均处在历史高位，长期来看公司有望持续扩充产能，降低成本，增厚毛利率，观察2020年一季度是否存在回调机会，选择合适时机参与。
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